Mecanismo de capacidad aprobado: el stack de ingresos del BESS ya tiene cuatro capas

Comisión Europea jun. 2026 · Almena EU · Precedentes T-4 GB · CRM Italia

La Comisión Europea aprobó el mecanismo de retribución de capacidad español el 1 de junio de 2026. La envergadura del mecanismo, 9.000 millones de euros, lo convierte en el mayor instrumento de política energética aprobado en España desde la reforma de 2013. Está abierto a generación, almacenamiento y respuesta de demanda, sobre pagos de disponibilidad durante períodos de tensión estimados en no más del 10% de las horas anuales.

Cuatro capas de ingresos que se acumulan

El pago de capacidad no sustituye a los ingresos de mercado. Un activo lo percibe por estar disponible, no por despachar. El stack, arbitraje en mercado diario, banda aFRR, activación aFRR y mecanismo de capacidad, se acumula de forma independiente. El mecanismo añade una característica de suelo: paga aunque los spreads del mercado diario se compriman.

La prima de capacidad por degradación determina el valor por MW. Un BESS de 4 horas obtiene un reconocimiento de capacidad firme superior al de uno de 2 horas porque sostiene la producción más tiempo en un evento de tensión. La primera subasta no ha sido convocada. Almena parte de los precedentes del mecanismo T-4 en Gran Bretaña y del CRM italiano para generar un rango de trabajo. Con esos precedentes, un BESS de 4 horas y 50 MW, con capacidad degradada de 40–45 MW y precio de clearing de 30–60 €/kW/año, añade entre 1,2 y 2,7 M€ anuales al stack.

Efecto sobre la financiabilidad

La implicación para el project finance es tan relevante como la cuantía del ingreso. Un suelo de ingresos contratados a largo plazo modifica lo que un financiador acepta monetizar en deuda. Los activos actualmente en FID enfrentan un período de espera hasta que se establezca el precio de clearing mediante la primera subasta. El mecanismo está aprobado; el calendario de subasta no ha sido publicado.